中美貿(mào)易戰(zhàn)劍拔弩張！為何澳洲先濺一身血？

閱讀導(dǎo)航

·         前言

·         “中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三十年來(lái)最低”的真相

·         “貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)或使美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退提前到來(lái)”

·         忙碌的財(cái)報(bào)季、“顫抖”的澳洲市場(chǎng)

·         結(jié)語(yǔ)

前言

特朗普又出來(lái)“作妖”了。

前腳剛看著自己宣布加征關(guān)稅后人民幣兌美元匯率降至十一年最低，就自欺欺人地給中國(guó)亂貼上“匯率操縱國(guó)”的標(biāo)簽，后腳又不長(zhǎng)記性地大放厥詞：

“美國(guó)已為取消談判做好準(zhǔn)備。”“語(yǔ)不驚人死不休”的美國(guó)總統(tǒng)特朗普（Donald Trump） / 來(lái)源：The Variety

此前，中美雙方原定將于下個(gè)月在華盛頓舉行新一輪的談判。

上周五，特朗普在對(duì)記者發(fā)表講話(huà)時(shí)表示，“我們將拭目以待9月份的會(huì)談是否會(huì)如期舉行。若能舉行，自然是好的；若不能，也沒(méi)問(wèn)題。但現(xiàn)在已經(jīng)到了某些人要做那些正在做的事情的時(shí)候了?！?/span>

所謂“要做的事情”，指的是美國(guó)本月初宣布對(duì)剩余的3000億美元中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品再征收10%的關(guān)稅，以及在貿(mào)易問(wèn)題上針對(duì)中國(guó)采取的其他措施。

特朗普此話(huà)一出，可憐本來(lái)在上個(gè)星期已遭了一番“血洗”的華爾街股市，在周一開(kāi)盤(pán)時(shí)又應(yīng)聲下跌。而受到擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)對(duì)中國(guó)鐵礦石需求的抑制影響，澳大利亞幾大礦產(chǎn)股也紛紛下滑拖累市場(chǎng)。其中，必和必拓集團(tuán)股價(jià)下跌0.8％至37.01澳元，力拓下跌2.8％至85.28澳元。

說(shuō)實(shí)話(huà)，這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)也算是打到下半場(chǎng)，已經(jīng)到了隨時(shí)可能升級(jí)成為“全球貨幣大戰(zhàn)”的地步?？墒侵忻离p方仍然劍拔弩張，絲毫不見(jiàn)緩和的跡象。

特朗普最新2020大選的口號(hào)，也已從原本的“讓美國(guó)強(qiáng)大起來(lái)”升級(jí)成了“讓美國(guó)保持強(qiáng)大”。來(lái)源：Time

他本人近日還在推特上聲稱(chēng)，“我們比以往任何時(shí)候都要強(qiáng)大”，而貿(mào)易戰(zhàn)讓中國(guó)重傷的同時(shí)，還讓中國(guó)的“大筆資金”涌入了美國(guó)。

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“中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三十年來(lái)最低”的真相

有意思的是，近期似乎有許多外媒也開(kāi)始不約而同地一片唱衰中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

今年第二季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)錄得自近三十年來(lái)最低的增長(zhǎng)，GDP增速僅為6.2%。

數(shù)據(jù)一經(jīng)公布，立馬上了包括《紐約時(shí)報(bào)》在內(nèi)的許多國(guó)際媒體的頭條：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷、見(jiàn)底跡象明顯”、“人民幣貶值雖緩解貿(mào)易戰(zhàn)沖擊、但代價(jià)慘重”…

但事實(shí)真的如此嗎？

毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確在放緩。

觀摩過(guò)去四十年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曲線(xiàn)，幾乎難以找到一個(gè)國(guó)家像中國(guó)一樣，不僅增長(zhǎng)率從未為負(fù)，還在絕大部分年份保持在高位。但相比十年前兩位數(shù)的“野蠻生長(zhǎng)”時(shí)代，現(xiàn)在的GDP年增長(zhǎng)率已經(jīng)腰斬。

——然而新聞報(bào)道中常常忽視的是，6.2%的增速，是建立在中國(guó)規(guī)模驚人的經(jīng)濟(jì)體量之上。

據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》報(bào)道，雖然中國(guó)的GDP增速在放緩，但其新增的經(jīng)濟(jì)體量依然創(chuàng)下新紀(jì)錄。2018年，中國(guó)增加GDP高達(dá)1.4萬(wàn)億美元——超過(guò)整個(gè)澳大利亞的經(jīng)濟(jì)總和。

不僅如此，雖然這個(gè)數(shù)字對(duì)于中國(guó)而言是三十年來(lái)最低，但對(duì)于世界上大部分其他國(guó)家而言仍然是望塵莫及。

據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)顯示，在全球201個(gè)國(guó)家中，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率目前排第18名。實(shí)際上，在占全球經(jīng)濟(jì)總量90%的G20國(guó)家中，只有一個(gè)國(guó)家的增速比中國(guó)高：

印度（經(jīng)濟(jì)增速：6.98%）。

事實(shí)上，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)GDP每年仍能保持6%以上的增長(zhǎng)速度，離不開(kāi)持續(xù)迸發(fā)的市場(chǎng)活力。中國(guó)從2008年開(kāi)始高鐵自主創(chuàng)新計(jì)劃，到2018年底，中國(guó)高鐵運(yùn)營(yíng)里程達(dá)到2.9萬(wàn)公里，超過(guò)世界高鐵總里程的三分之二 / 來(lái)源：Getty Images

根據(jù)最新公布的《2019中國(guó)經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》，數(shù)字化、信息化、智能化新業(yè)態(tài)正在中國(guó)市場(chǎng)迅速成長(zhǎng)——?jiǎng)?chuàng)新，正在成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力。

根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年6月，工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.7%，高于規(guī)模以上工業(yè)1.7個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.0%；新能源汽車(chē)、太陽(yáng)能(電池產(chǎn)量）同比分別長(zhǎng)34.6%和20.1%。

而提高個(gè)稅起征點(diǎn)、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、下調(diào)增值稅稅率等措施，也為中國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)營(yíng)造了良好的營(yíng)商環(huán)境。
根據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)日均新增企業(yè)1.94萬(wàn)戶(hù)，同比增長(zhǎng)7.1%。截至6月底，中國(guó)共有各類(lèi)市場(chǎng)主體合計(jì)1.16億戶(hù)。

“這意味著，每10個(gè)中國(guó)人就有1個(gè)市場(chǎng)主體?！?/span>

中國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副所長(zhǎng)李佐軍表示，“各類(lèi)市場(chǎng)主體是全社會(huì)財(cái)富的主要貢獻(xiàn)者，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的磅礴力量”。他補(bǔ)充，“這也恰恰是社會(huì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新有活力、市場(chǎng)主體有信心的體現(xiàn)，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在?！?/span>

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“貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)或使美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退提前到來(lái)”

與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景卻看起來(lái)不怎么樂(lè)觀。

根據(jù)高盛最新發(fā)布的報(bào)告顯示，由于貿(mào)易緊張局勢(shì)的發(fā)展影響大于預(yù)期，該機(jī)構(gòu)將第四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至1.8%。

而根據(jù)路透于8月6-8日展開(kāi)的經(jīng)濟(jì)分析師預(yù)估調(diào)查，盡管存在進(jìn)一步政策寬松的預(yù)期，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)兩年內(nèi)陷入衰退的可能性為45%，也是該調(diào)查自2018年5月首次詢(xún)問(wèn)該問(wèn)題以來(lái)的最高水平。

此外，衡量美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)備受關(guān)注的債市指標(biāo)，于周一發(fā)出了2007年3月以來(lái)最強(qiáng)預(yù)警信號(hào)，也凸顯出了對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)影響全球經(jīng)濟(jì)加速下滑的擔(dān)憂(yōu)。

而隨著市面預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的通脹指標(biāo)，即核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)不會(huì)出現(xiàn)大幅上升，美聯(lián)儲(chǔ)的降息則又被放到了臺(tái)面上。
雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，最近的這次降息只是“周期內(nèi)的政策調(diào)整”，但金融市場(chǎng)交易員們?cè)缫研岬搅藙?dòng)向，并加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)數(shù)次降息的押注：

預(yù)計(jì)接下來(lái)9月和10月都會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，而12月再次降息的機(jī)率也超過(guò)40%。
但在不少分析師看來(lái)，降息可能只不過(guò)是美聯(lián)儲(chǔ)的一招“飲鴆止渴”。

“美聯(lián)儲(chǔ)錯(cuò)誤地認(rèn)為，這只是一次周期內(nèi)的調(diào)整，以及通過(guò)幾次預(yù)防性降息，他們可以推遲經(jīng)濟(jì)衰退。” 荷蘭合作銀行資深美國(guó)策略師Philip Marey表示，“他們認(rèn)為，如果現(xiàn)在降息，那以后就不用再這么做，而我認(rèn)為這些都將是徒勞的?！?/span>

美銀美林資深全球分析師Aditya Bhave對(duì)此表示，“美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)降息，實(shí)際上無(wú)意中支持了中美貿(mào)易戰(zhàn)?！?/span>

他補(bǔ)充，“我們擔(dān)心出現(xiàn)一種負(fù)面反饋循環(huán)：美聯(lián)儲(chǔ)放松政策，金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)等情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，而這又會(huì)刺激貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)——情況變?cè)?，美?lián)儲(chǔ)再次放松政策?！?/span>

特朗普究竟在想什么？

“他正在玩懦夫博弈的游戲。他以為通過(guò)加碼懲罰措施就能打擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并迫使他們迅速采取行動(dòng)?！?荷蘭合作銀行的Marey指出，“他希望最后中國(guó)將退縮，并回到談判桌給出他想要的東西?！?/span>

實(shí)際上，市面上普遍對(duì)于在2020年大選中美貿(mào)易戰(zhàn)火平息已經(jīng)不存在什么指望；不過(guò)也有一些聲音認(rèn)為，特朗普是在等大選前夕再出“大招”達(dá)成談判，以挽救美國(guó)一路走向頹勢(shì)的股市與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

3

忙碌的財(cái)報(bào)季、“顫抖”的澳洲市場(chǎng)

中美貿(mào)易戰(zhàn)火早已燒至了澳大利亞，這個(gè)進(jìn)出口總額約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值五分之一的國(guó)家。

事實(shí)上，澳大利亞的鐵礦石和其他礦物生產(chǎn)商，甚至大學(xué)教育部門(mén)，都非常依賴(lài)中國(guó)。而澳洲農(nóng)民們也同樣非常依賴(lài)于向世界其他地區(qū)，尤其是向中國(guó)出售產(chǎn)品。

而隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)和澳聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向似乎將再次占據(jù)新聞焦點(diǎn)，澳洲金融市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的可能性也仍在不斷累積。再搭上一輪繁忙的企業(yè)財(cái)報(bào)季和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告——對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)極為棘手的時(shí)期。
西太銀行的金融策略部主管Robert Rennie表示，他對(duì)中美兩方談判的惡化速度之快感到驚訝。

他補(bǔ)充，在中美貿(mào)易缺乏積極發(fā)展的情況下，市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向各大央行將如何積極應(yīng)對(duì)這場(chǎng)沖突帶來(lái)的威脅。

“我覺(jué)得，我們?cè)缇瓦^(guò)了期待貿(mào)易戰(zhàn)解決方案的那個(gè)階段了。” 他說(shuō)，“現(xiàn)在可以看到的是，各大央行都在未雨綢繆。”
本周除了中美兩方還會(huì)有一些重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼公布，包括美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，以及中國(guó)7月份工業(yè)生產(chǎn)及固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)總和等；澳大利亞也將公布維持在2.3%的6月份季度工資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，和預(yù)期從5.2%升至5.3%的7月份失業(yè)數(shù)據(jù)。

而根據(jù)目前市場(chǎng)預(yù)期，到明年2月澳大利亞央行還將降息50個(gè)基點(diǎn)，最終將現(xiàn)金利率拉至0.5%。破紀(jì)錄的低利率也將意味著：

投資者寧愿冒著通脹損失向政府貸款10年，也不愿冒險(xiǎn)進(jìn)入商業(yè)世界。澳大利亞央行副行長(zhǎng)蓋伊·德貝爾(Guy Debelle) / 來(lái)源：Maisie Cohen

澳大利亞央行副行長(zhǎng)蓋伊·德貝爾(Guy Debelle)將于本周四發(fā)表題為“前瞻風(fēng)險(xiǎn)”的演講，以確保其得到足夠的關(guān)注。

而除了投資者需要應(yīng)對(duì)的無(wú)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)事件外，本周進(jìn)入財(cái)報(bào)季的公司名單還將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)本周公布收益表的公司數(shù)量將比一周前增加一倍以上。

END

雖然全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)尚未真正開(kāi)啟，但我們卻感受到了它的涼意。

上一次真正的貨幣武器化，可以追溯至20世紀(jì)30年代早期，使當(dāng)時(shí)正處大蕭條的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

而當(dāng)時(shí)的美國(guó)總統(tǒng)胡佛簽署了《斯姆特-霍利關(guān)稅法》，將2萬(wàn)多種的進(jìn)口商品的關(guān)稅提升到歷史最高水平，導(dǎo)致其它國(guó)家紛紛以報(bào)復(fù)性關(guān)稅作為回應(yīng)，進(jìn)一步擊潰了貿(mào)易經(jīng)濟(jì)——1929至1934年的五年間，世界貿(mào)易規(guī)模萎縮了大約66%。

“我們正處于深淵的邊緣?！?nbsp;

這是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都經(jīng)常掛在口邊的一句話(huà)。