匯率暴跌創(chuàng)20年新低！日元竟成今年全球最差主要貨幣，發(fā)生了啥？
發(fā)布時(shí)間：2022-04-21
日元在歷史上號(hào)稱是避險(xiǎn)貨幣，但是現(xiàn)在日元的表現(xiàn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)的想象。4月20日，日元兌美元匯率一度跌至約1美元兌換129日元關(guān)口，創(chuàng)下2002年5月以來(lái)新低。不僅是兌美元，日元近來(lái)兌其他非美貨幣也同樣表現(xiàn)疲軟。其中，在岸人民幣兌日元也已突破20大關(guān)。日元的大幅貶值，讓其成為今年僅次于盧布的全球表現(xiàn)最差的主要貨幣。對(duì)此，日本首相岸田文雄認(rèn)為，日本央行的貨幣政策應(yīng)以維持日本通脹率于2%為目標(biāo)，非操縱日元匯價(jià)。并表示，近期日本出現(xiàn)的通脹問(wèn)題，是由于國(guó)際油價(jià)及一眾原料價(jià)格上升所致。此話一出，市場(chǎng)便意識(shí)到日本政府或央行是不會(huì)改變貨幣政策以支持日元。相反，日本政府或央行更可能趁今次環(huán)球爆發(fā)的通脹潮以把日本長(zhǎng)期的通縮問(wèn)題解決。隨后，抗通縮20多年的日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，日元近期的走勢(shì)“相當(dāng)劇烈”，可能損及企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃。日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一也在議會(huì)表示，日元疲軟在當(dāng)前全球原油和原材料成本飆升的情況下，劣勢(shì)更大。而日元疲軟推高了進(jìn)口價(jià)格，損害了無(wú)法轉(zhuǎn)嫁成本的消費(fèi)者和企業(yè)。這是對(duì)日元兌美元近期暴跌的最明確警告。
其實(shí)，日元快速貶值主要?dú)w因于日本央行與歐美主要央行金融貨幣政策的背離。今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國(guó)央行紛紛加快緊縮步伐，英國(guó)和美國(guó)已先后加息。然而，日本央行迫于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，仍在堅(jiān)持超寬松貨幣政策。因此，日美貨幣政策的方向性不同愈加明顯。這種情況下，市場(chǎng)預(yù)期，日元貶值走向很難改變。許多海外投資者認(rèn)為，日美利率差將擴(kuò)大，紛紛出售日元購(gòu)入美元。對(duì)此，分析人士稱，日本有多種選擇來(lái)阻止日元過(guò)度下跌，包括直接干預(yù)匯市、出售美元而買入日元等。要知道，目前美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至2.909%的新高，為2018年末以來(lái)的最高水平。美國(guó)30年期國(guó)債收益率自2019年初以來(lái)首次升至3%。當(dāng)下，日本的外匯儲(chǔ)備為1.356萬(wàn)億美元，是僅次于中國(guó)的第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)，可能主要由美元構(gòu)成。如果要對(duì)美元/日元進(jìn)行貨幣干預(yù)，還需要G7國(guó)家的非正式同意，尤其是美國(guó)。而美國(guó)歷來(lái)反對(duì)貨幣干預(yù)的想法，除非是在極端市場(chǎng)波動(dòng)的情況下。
連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)貿(mào)易逆差在俄烏沖突和能源供給危機(jī)加劇的情況下，日本對(duì)外貿(mào)易條件也在進(jìn)一步惡化。20日，日本財(cái)務(wù)省公布的2021年度貿(mào)易統(tǒng)計(jì)初值（以通關(guān)為準(zhǔn)）顯示，出口減去進(jìn)口的貿(mào)易收支為逆差5.3749萬(wàn)億日元，這是該國(guó)2019年度以來(lái)再次出現(xiàn)貿(mào)易赤字。日本財(cái)務(wù)省同時(shí)公布，該國(guó)3月份貿(mào)易逆差為4123億日元，連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)逆差。分析認(rèn)為逆差的主要原因是能源價(jià)格走高導(dǎo)致。要知道，日本的“能源進(jìn)口依賴度”極高。日本原子力文化財(cái)團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，若包含核能在內(nèi)，日本對(duì)外依賴度為88%，若不包含核能，則對(duì)外依賴度為92%。其中，雖然俄羅斯不是日本天然氣進(jìn)口主要來(lái)源國(guó)，但來(lái)自俄的天然氣也在8%~9%左右。
而19日，日本跟隨西方國(guó)家的腳步去制裁俄羅斯。該國(guó)政府宣布禁止進(jìn)口俄羅斯伏特加、木材等38種商品。日媒對(duì)此特別強(qiáng)調(diào)，禁令將不可避免地對(duì)消費(fèi)者造成巨大影響。日本人遠(yuǎn)藤洋子25年前開始做從俄羅斯進(jìn)口伏特加生意，還成立了“日本伏特加協(xié)會(huì)”，多年來(lái)在日本宣傳伏特加的魅力。但這一消息無(wú)疑影響了她的生意。一家建材企業(yè)社長(zhǎng)大澤正美表示，建筑的墻壁、地板等使用的板材基本都產(chǎn)自俄羅斯。并稱今后一段時(shí)間，日本木材價(jià)格會(huì)持續(xù)高漲。據(jù)悉，日本政府禁止進(jìn)口的38種俄羅斯商品總金額約在150億日元左右。就去年（2021年）數(shù)據(jù)來(lái)看，日本從俄進(jìn)口的實(shí)際價(jià)格為1兆5000億日元，150億日元僅為這一數(shù)據(jù)的1%。
青島市延安三路105號(hào)石油大廈1203、1204室
0532-68896667 68896668
lilianliu@jblogistics.com
18678907213 
