風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警！這一國(guó)家外匯儲(chǔ)備已不足80億美元！通脹嚴(yán)重、拋售債務(wù)、貨幣貶值。。。
發(fā)布時(shí)間：2022-08-16
一場(chǎng)疫情，一場(chǎng)不可預(yù)估的國(guó)際沖突，逐漸讓人意識(shí)到，國(guó)家穩(wěn)定的重要性，這種穩(wěn)定不僅僅包括政策穩(wěn)定，還包括經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、制度穩(wěn)定、糧食穩(wěn)定等?？纯船F(xiàn)在的斯里蘭卡就知道，若是國(guó)家不穩(wěn)定，民眾們只能生活在水深火熱之中。近日，有一個(gè)國(guó)家因經(jīng)濟(jì)狀況不佳，被疑可能是下一個(gè)斯里蘭卡。隨著巴基斯坦的食物和能源價(jià)格猛烈上漲，以及大宗商品價(jià)格飆升和信貸條件收緊，巴基斯坦是今年新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中債務(wù)發(fā)行表現(xiàn)最差的國(guó)家之一。投資者擔(dān)心該國(guó)最終會(huì)債務(wù)違約，紛紛大幅拋售債券。在過(guò)去三個(gè)月以來(lái)，盧比兌美元已經(jīng)下跌了超過(guò)15%。近幾周，惠譽(yù)、穆迪和標(biāo)普三大信評(píng)機(jī)構(gòu)均下調(diào)巴基斯坦的展望到負(fù)面。另外，不斷飆升的通脹導(dǎo)致巴基斯坦的貿(mào)易赤字?jǐn)U大，目前其外匯儲(chǔ)備不足80億美元，流動(dòng)性危機(jī)迫在眉睫。根據(jù)巴基斯坦國(guó)家銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，巴基斯坦國(guó)家銀行持有的外匯儲(chǔ)備為78.303億美元，比7月29日的83.854億美元減少了5.55億美元，為2019年10月以來(lái)最低水平。巴基斯坦國(guó)家銀行表示，巴基斯坦持有的總流動(dòng)外匯儲(chǔ)備為135.611億美元，銀行持有的凈準(zhǔn)備金達(dá)57.308億美元。目前，國(guó)家持有外匯水平降低是由于外債和其它支付導(dǎo)致的。巴基斯坦國(guó)家銀行預(yù)計(jì)未來(lái)3周的債務(wù)償還將放緩。
那么，該國(guó)在通脹嚴(yán)重、失業(yè)率飆升、外匯儲(chǔ)備告急、盧比快速貶值的情況下，有沒(méi)有可能步上斯里蘭卡的后塵呢？盡管有分析人士認(rèn)為，在斯里蘭卡之后，巴基斯坦很有可能成為下一個(gè)債務(wù)違約國(guó)。但是市場(chǎng)預(yù)期，擁有核武器的巴基斯坦其經(jīng)濟(jì)具有區(qū)域重要性，周邊國(guó)家可能會(huì)避免該國(guó)像斯里蘭卡一樣經(jīng)濟(jì)崩潰。此外，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）也會(huì)對(duì)巴基斯坦救助，再加上雙邊融資支持，可能有助于巴基斯坦避免于今年發(fā)生債務(wù)違約。除了巴基斯坦，受通脹高企、糧食短缺等多重因素影響，非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)“亮起黃燈”，增長(zhǎng)前景存在不確定性，下行風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。非洲2022年的平均通脹率將達(dá)到13.5%。南非6月份通脹率達(dá)到7.4%，飆升至2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的最高水平。另外，因非洲糧食自給能力嚴(yán)重不足，據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織估計(jì)，非洲當(dāng)前有3.46億民眾受到糧食危機(jī)的影響。非洲開(kāi)發(fā)銀行最新發(fā)布的《2022年非洲經(jīng)濟(jì)展望》顯示，盡管2021年非洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到6.9%，復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，但2022年非洲經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將放緩至4.1%。并預(yù)測(cè)，2022年大多數(shù)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速相比2021年均有所放緩。如南非經(jīng)濟(jì)增速由4.9%放緩至1.9%，肯尼亞經(jīng)濟(jì)增速由6.7%放緩至5.9%，阿爾及利亞經(jīng)濟(jì)增速由4%放緩至3.7%。
隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，非洲國(guó)家償債壓力不斷增大，再加上美國(guó)啟動(dòng)加息周期，全球金融條件收緊，非洲國(guó)家本幣加速貶值，一些國(guó)家已難以承受償債壓力。國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，目前有22個(gè)非洲國(guó)家已經(jīng)處于債務(wù)困境或有很高風(fēng)險(xiǎn)陷入債務(wù)困境。根據(jù)英國(guó)研究機(jī)構(gòu)“債務(wù)公正”發(fā)布的報(bào)告，非洲各國(guó)政府欠西方私人貸方的債務(wù)是欠中國(guó)的3倍，西方私人貸方收取的利息是中國(guó)的2倍。然而，這些西方銀行、資產(chǎn)管理公司和大宗商品交易商不但不愿像中國(guó)一樣參與對(duì)非減債，還將非洲國(guó)家的債務(wù)困境歸咎于中國(guó)，以此轉(zhuǎn)移國(guó)際社會(huì)注意力，使非洲國(guó)家獲得“喘息空間”后悉數(shù)償還欠西方的債務(wù)。此外，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截止到2022年第一季度末，全球各國(guó)、地區(qū)的已分配外匯儲(chǔ)備總額上漲至116796.6億美元，去年同期為117306.4億美元，減少509.8億美元，降幅為0.43%。環(huán)比減少了3707.5億美元。就此原因，首先就是，由于美元是國(guó)際貨幣體系的中心貨幣，為了方便核對(duì)各種貨幣在全球外匯儲(chǔ)備中的規(guī)模大小，各機(jī)構(gòu)就將這些貨幣都換算成美元來(lái)公布了。今年年初，美元指數(shù)高漲，相對(duì)應(yīng)的包括人民幣、歐元、英鎊、日元在內(nèi)的貨幣都貶值了。這就使得按美元計(jì)算的全球各國(guó)、地區(qū)的外匯儲(chǔ)備總規(guī)模出現(xiàn)了縮減。另外一個(gè)原因是大宗商品價(jià)格高企，逐漸掏空了多國(guó)的外儲(chǔ)。另外考慮多種國(guó)際形勢(shì)產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)性影響，外儲(chǔ)規(guī)模預(yù)計(jì)還會(huì)下降。
最后一個(gè)原因則是，部分國(guó)家在實(shí)施去美元化行動(dòng)。IMF公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，全球已分配外儲(chǔ)中“美元約為68775.6億”，占比58.88%。雖然仍位居榜首，但市場(chǎng)份額已跌破60%，非美元貨幣得到進(jìn)一步強(qiáng)化。
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