匯率暴跌??！
發(fā)布時(shí)間：2023-07-04
繼5月"破7”之后，近來人民幣持續(xù)走弱。數(shù)據(jù)顯示，6月28日，離岸人民幣對美元匯率連續(xù)跌破了7.24、7.25和7.26關(guān)口。隨后，6月29日，人民幣對美元匯率進(jìn)一步下跌至7.27的水平。這是時(shí)隔七個(gè)月之后，人民幣再度跌破了7.27的關(guān)口。事實(shí)上，自今年二季度以來，人民幣對美元匯率即持續(xù)承壓。以前述人民幣匯率中間價(jià)看，3月31日至6月29日，人民幣匯率中間價(jià)累計(jì)調(diào)貶3491個(gè)基點(diǎn)。同期，在岸人民幣對美元匯率下跌約達(dá)到5.30%、離岸人民幣對美元匯率下跌約達(dá)到5.53%。美元指數(shù)在上述期間則上漲約0.80%。拉長時(shí)間看，年初至今，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別走貶約4.21%、4.82%。
對于人民幣兌美元匯率走低的原因，有分析師認(rèn)為，主要是受美元升值帶來的比價(jià)壓力以及市場對中美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的“預(yù)期差”。
從美聯(lián)儲的貨幣政策看，自去年3月份以來，美聯(lián)儲連續(xù)加息10次，將聯(lián)邦基金利率提高至5%至5.25%區(qū)間，在最近一次貨幣政策會(huì)議（6月15日）上，美聯(lián)儲在本輪加息周期內(nèi)首次按下“暫停鍵”，但暗示今年或還有兩次25個(gè)基點(diǎn)的加息。
此外，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著基數(shù)效應(yīng)消退，部分指標(biāo)增速放緩，甚至出現(xiàn)下滑，如房地產(chǎn)銷售走弱至同比下跌3%，新開工同比再降27%；出口同比下跌7.5%，環(huán)比增長動(dòng)能也有所走弱。考慮外需疲軟等因素，一些機(jī)構(gòu)陸續(xù)調(diào)整對中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測，比如高盛將2023年中國GDP預(yù)測從6%下調(diào)到5.4%，瑞銀將2023年中國GDP預(yù)測下調(diào)至5.2%，巴克萊對2023年的GDP預(yù)測為5.2%。而在一季度的時(shí)候，眾多國際機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)將2023年中國GDP預(yù)測調(diào)整到6%以上。連續(xù)加息？美聯(lián)儲主席最新暗示！6月28日，英美歐日四大央行行長同臺亮相，出席歐洲央行舉行的央行論壇。美國經(jīng)濟(jì)的韌性似乎堅(jiān)定了美聯(lián)儲主席鮑威爾的加息決心，他再次強(qiáng)調(diào)今年將有更多的緊縮政策。鮑威爾再次暗示，當(dāng)局接下來將恢復(fù)加息。鮑威爾在馬德里出席西班牙中央銀行主辦的活動(dòng)時(shí)表示，美聯(lián)儲可能會(huì)在7月和9月加息，以遏制持續(xù)的價(jià)格壓力，并為意外強(qiáng)勁的美國勞動(dòng)力市場降溫。他指出，美國目前的失業(yè)率為3.7%，顯示勞動(dòng)市場依然緊縮。雖然通貨膨脹壓力已經(jīng)放緩，但通脹率仍遠(yuǎn)高于聯(lián)儲局定下的2%目標(biāo)。當(dāng)被問及美聯(lián)儲在本月跳過加息后，是否預(yù)計(jì)每隔一次會(huì)議加息時(shí)，鮑威爾表示，這可能會(huì)發(fā)生，也可能不會(huì)發(fā)生，他不排除連續(xù)兩次會(huì)議上加息的可能性。他重申，大多數(shù)美聯(lián)儲政策制定者的預(yù)測顯示，他們預(yù)計(jì)今年至少還會(huì)加息兩次。聯(lián)儲局在這個(gè)月初的議息會(huì)議上，維持利率不變。這是當(dāng)局連續(xù)十次調(diào)漲利率后，首次暫停加息。下一次的會(huì)議定下個(gè)月25到26日舉行。對于后續(xù)走勢，短期內(nèi)，人民幣實(shí)際需求偏弱，但在中長期視角下，國內(nèi)“降息”操作有望拉開政策“組合拳”序幕，并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面回升，進(jìn)而支撐人民幣匯率企穩(wěn)甚至重回升值通道。
業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣匯率不會(huì)是線性單邊走勢。在短期外部因素?cái)_動(dòng)過后，人民幣匯率走勢終將回歸經(jīng)濟(jì)基本面。
巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳認(rèn)為，短期來看預(yù)計(jì)人民幣匯率仍偏弱運(yùn)行，中期則有回升預(yù)期。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)復(fù)蘇、美聯(lián)儲加息步入尾聲等均是支撐人民幣匯率保持基本穩(wěn)定的因素。
“人民幣匯率整體將呈現(xiàn)雙向波動(dòng)、溫和回升、逐步趨近長期合理區(qū)間的走勢?！标愳Z分析稱，一方面，美國經(jīng)濟(jì)陷入淺衰退，通脹回落，美聯(lián)儲加息放緩，或?qū)е旅涝笖?shù)回落，人民幣相對升值；另一方面，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)修復(fù)性復(fù)蘇，內(nèi)需回升，央行保持穩(wěn)健的貨幣政策，支撐人民幣匯率穩(wěn)定。總體看，美國債務(wù)上限危機(jī)和美債違約風(fēng)險(xiǎn)加大，導(dǎo)致美元信用受損；中國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)修復(fù)，均增強(qiáng)了市場對人民幣的信心。
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